ADSS达汇-投资财通车:美指跌、黄金暴涨,美联储缩减扩表规模,英央行暗示退出QE

黄金测试八年高点

 

昨天,美元下跌,黄金上涨近11美元,两日上涨近33美元。昨日,黄金最高触及1763.53,接近5月创下八年新高的1765.30。

 

黄金上涨,主要因为市场对新冠病毒二次爆发的担忧。

 

截止今天上午8点25分,全球累积确诊918万人,累积死亡人数47.3万。上周五,全球新增确诊人数18万,创历史新高。从5日和7日平均水平来看,新增确诊人数增正在不断攀升。

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全球新增确诊趋势

 

中国方面,北京从6月11日开始已经累计确诊237例,风险等级升至二级,学校已经停课,北京基本封城。虽然官媒说北京疫情已经基本控制,但从新冠病毒的潜伏期来看,北京疫情很有可能还没到达高峰期。

 

德国方面,新冠感染率已经升至2.88,也就是说,每个人可以传染2.88个人。截止今天上午,德国最大肉类加工厂,累积确诊1553人,隔离超6500人。

 

昨天支撑黄金上涨的还有美元指数的下跌。隔夜,欧元/美元上涨0.78%,涨幅为本月以来最大。欧盟议会承诺加快7500亿欧元复苏基金的讨论流程,预计在7月批准。同时,英镑/美元上涨1.02%,涨幅为6月1日以来最大。

 

虽然黄金基本面偏多,但从技术面来看,黄金昨天未能突破5月创下的八年高点,且收了带有上影线的阳线。如果黄金本周未能创新高,短期内可能面临回调的风险。

 

美联储缩减资产负债表

 

最新公布的美联储资产负债表显示,上周美联储减少减少约742.5亿美元,为新冠病毒爆发以来首次缩减资产购买规模,且缩减幅度是2009年以来最大。

 

上周,美联储的国际流动性互换规模下降920亿美元至3520亿美元,回购操作减少880亿美元至790亿美元。

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美联储资产负债表和国际互换规模

 

新冠病毒爆发初期,美联储为了刺激经济和提高美元流动性,资产负债表从3万亿美元暴涨至超7万亿美元。这刺激了美国股市的上涨,美元指数下跌。

 

最近,美国股市接近历史新高,美元指数也下跌至94下跌,从金融市场来看,美联储继续大规模购买的压力下降。

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美联储资产负债表与标普500和美元指数

 

从经济的角度来看,美联储主席鲍威尔上周第一次提到经济近期部分指标已经显示经济企稳,美国可能正在经济衰退问题上触底,似乎开始看到反弹迹象。

 

美国5月非农就业人口上升250万,虽然有统计错误,但复工复产提升就业机会也是大势所趋。美国5月零售销售环比上涨17.7%,创历史新高,而消费占到美国经济的70%左右。

 

同时,美国制造业和服务业PMI以及消费者信心指数也在解除封锁后反弹,虽然制造业和服务业PMI仍然低于50荣枯线。

 

尽管美联储上周缩减资产负债表,但预计美联储此举只是暂停大幅扩张并不是退出QE的前兆。目前资产负债表规模离市场预计的10万亿美元剩下3万亿美元,美联储需要观察经济是否触底,以及经济何时能够回归疫情前的水平,根据经济发展来调整资产负债表继续扩张的规模。

 

彭博预计,美国经济可能需要到明年才回到疫情前水平。美国GDP在第一和第二季度环比萎缩近40%后,预计第三季度环比增长20%,第四季度7.9%。

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美国经济预测

 

英国央行行长表示考虑推出QE

 

昨天,英镑/美元结束了四连跌,上涨126个点至1.2500附近。英镑昨天的反弹,主要因为央行行长贝利表示应该考虑QE退出问题。

 

贝利表示,在持续加息之前,央行应当开始逆转量化宽松政策,经济复苏的迹象是减缓购债措施的其中一个理由。

 

贝利称,在上调利率之前先缩减资产负债表,是为了让央行在未来遭遇新一场危机时能够有足够的应对空间。

 

上周,英国央行增加资产购买规模1000亿英镑至7450亿英镑。市场预计,英国央行将逐步减少QE规模,在年底退出资产购买。

 

英国央行是全球主要央行中罕见的对经济V型反转持乐观态度,并且表示经济萎缩没有预期那么糟糕。

 

虽然贝利提到退出QE,但市场仍然认为,英央行将在明年2月实行负利率政策,隐含隔夜利率为1%。

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英国央行政策利率预测

 

经济方面,英国经济复苏从复苏从远不及美国,4月的三个月滚动GDP萎缩20.4%;占到经济80%以上的服务业仍然承压,5月服务业PMI仅为29。唯一好转的是5月零售销售,环比增长12%,创历史新高。

 

彭博预计英国GDP同比要等到明年第二季度才能够回归正增长。

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英国经济预测

 

不管是负利率预期还是经济恢复速度,均不支持英镑大幅反弹,接下来需要关注英国与欧盟的贸易谈判进展是否顺利。

 

上周,英国与欧盟同意加速谈判,双方达成共识不延长过渡期。

 

黄金/美元走势分析

 

黄金在上周五突破短期下降趋势线后,突破1765.00,接近5月创下的八年高点。

 

接下来几个交易日需要关注金价能否突破5月高点1765.30。如果有效突破,黄金多头获得新的动力,部分空头止损离场;反之,黄金面临回调压力。

 

目前,4小时MACD红柱变小,RSI和KD指标超买后拐头向下,预计金价将先跌后涨。

 

上方关注1765.30主要阻力位,下方关注1743.97主要支撑位。

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黄金/美元4小时图

 

英镑/美元走势分析

 

自6月11日以来,英镑/美元开始震荡下跌,形成短期下跌通道,走势总体震荡偏空。

 

昨天上涨后,1小时技术指标开始转空,4小时RSI和KD有拐头向下的迹象,预计英镑/美元日内将下跌。

 

上方关注1.2509和1.2547主要阻力位,下方关注1.2400和1.2352主要支撑位。

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英镑/美元4小时图


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